Cash-Pooling in der Krise: Was Geschäftsführer tun müssen
Autorin: Anna O. Orlowa, Rechtsanwältin und Fachanwältin für Bank- und Kapitalmarktrecht · Stand: 25. Oktober 2026 · Thema: Cash-Pooling in der Krise
Die Konzernmutter gerät ins Wanken, und jeden Abend zieht der Cash-Pool Ihr Guthaben ab? Dann haften Sie als Geschäftsführer womöglich persönlich. Beim Cash-Pooling in der Krise verbieten § 30 GmbHG und § 15b InsO Abflüsse, die nicht mehr gedeckt sind. Die Bank darf ihre Poolkreditlinie kündigen, haftet für die Umbuchungen aber meist nicht. Wer den Pool rechtzeitig prüft, begrenzt sein Risiko.
Cash-Pooling in der Krise: So funktioniert der Pool
Beim Cash-Pooling bündelt ein Konzern die Liquidität seiner Gesellschaften. Meist führt die Muttergesellschaft ein Zielkonto bei einer Bank. Jeden Abend gleicht die Bank die Konten der Töchter auf null aus. Guthaben fließen also nach oben, Fehlbeträge füllt der Pool auf.
Rechtlich entstehen dabei laufend Darlehen. Gibt eine Tochter Geld an den Pool, hat sie einen Rückzahlungsanspruch gegen die Poolführerin. Erhält sie Geld, schuldet sie es zurück. Zusätzlich regelt ein Cash-Management-Vertrag mit der Bank die technischen Abläufe.
Solange alle Gesellschaften gesund sind, spart das Zinsen. In der Krise kippt das Bild jedoch schnell. Denn dann stellt sich eine einfache Frage: Ist der Rückzahlungsanspruch der Tochter gegen die Mutter noch etwas wert?
Cash-Pooling in der Krise: Kapitalerhaltung nach § 30 GmbHG
Eine GmbH darf das Vermögen, das sie zur Erhaltung des Stammkapitals braucht, nicht an Gesellschafter auszahlen. So bestimmt es § 30 Abs. 1 Satz 1 GmbHG. Eine Überweisung in den Pool der Mutter ist eine solche Auszahlung.
Allerdings macht das Gesetz eine wichtige Ausnahme. Erlaubt ist die Zahlung, wenn ein vollwertiger Rückgewähranspruch gegen den Gesellschafter sie deckt. Für die Aktiengesellschaft enthält § 57 Abs. 1 AktG eine gleichlautende Regel.
Vollwertig ist der Anspruch nur, wenn die Mutter ihn bei Fälligkeit auch bezahlen kann. Genau daran fehlt es in der Krise oft. Eine zweite Ausnahme gilt bei einem Beherrschungs- oder Gewinnabführungsvertrag.
Der Bundesgerichtshof hat die Anforderungen im Urteil „MPS“ vom 1. Dezember 2008 (II ZR 102/07) konkretisiert. Danach müssen die Organe das Ausfallrisiko laufend prüfen. Verschlechtert sich die Bonität der Mutter, müssen sie reagieren. Sie kündigen dann das Darlehen oder verlangen Sicherheiten.
Geschäftsführerhaftung bei Cash-Pooling in der Krise
Für Geschäftsführer ist das Risiko persönlich. Zahlt die GmbH entgegen § 30 GmbHG aus, haften sie der Gesellschaft nach § 43 Abs. 3 GmbHG. Diese Ansprüche verjähren nach § 43 Abs. 4 GmbHG erst nach fünf Jahren.
Hinzu kommt das Insolvenzrecht. Nach Eintritt der Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung darf die Geschäftsführung grundsätzlich keine Zahlungen mehr leisten. Das regelt § 15b Abs. 1 InsO. Jede Abführung in den Pool ist eine solche Zahlung.
Verstößt die Geschäftsführung dagegen, muss sie die Beträge nach § 15b Abs. 4 InsO erstatten. Außerdem erfasst § 15b Abs. 5 InsO Zahlungen an Gesellschafter, die zur Zahlungsunfähigkeit führen mussten. Eine Weisung der Mutter entlastet dabei nicht.
Gleichzeitig läuft die Antragspflicht nach § 15a InsO. Bei Zahlungsunfähigkeit bleiben höchstens drei Wochen, bei Überschuldung höchstens sechs Wochen. Deshalb gehört der Cash-Pool in jeden Krisenplan.
Was die Bank beim Cash-Pooling in der Krise darf
Die Bank ist nicht nur Zahlstelle. Häufig stellt sie dem Pool eine Kreditlinie zur Verfügung. Dafür lässt sie sich oft gesamtschuldnerische Haftungen und Sicherheiten aller Konzerngesellschaften geben.
In der Krise kann die Bank den Kredit kündigen. Grundlage sind Nr. 19 AGB-Banken und § 490 Abs. 1 BGB bei einer wesentlichen Verschlechterung der Vermögenslage. Allerdings darf sie dabei nicht zur Unzeit handeln. Sie muss außerdem auf berechtigte Belange des Kunden Rücksicht nehmen.
Zudem verlangt die Bank oft Nachbesicherung oder stoppt den automatischen Ausgleich. Für die Töchter ist das nicht nur ein Nachteil. Denn ohne Ausgleich bleibt ihr Guthaben im eigenen Unternehmen.
Prüfen Sie daher genau, welche Sicherheiten die Tochter für Schulden der Mutter gestellt hat. Solche Sicherheiten berühren ebenfalls die Kapitalerhaltung. Gute Verträge enthalten deshalb eine Klausel, die die Haftung auf das freie Vermögen begrenzt. Mehr dazu lesen Sie bei Kontokorrentkredit gekündigt und zum Sicherheitenpool.
Insolvenzanfechtung: Wer das Geld zurückzahlen muss
Wird eine Gesellschaft insolvent, prüft der Verwalter jeden Abfluss in den Pool. Rückzahlungen auf Gesellschafterdarlehen kann er nach § 135 Abs. 1 Nr. 2 InsO anfechten. Das gilt für Zahlungen im letzten Jahr vor dem Antrag.
Gegen die kontoführende Bank richtet sich die Anfechtung dagegen in der Regel nicht. Das hat der BGH am 13. Juni 2013 entschieden (IX ZR 259/12). Die Bank führt die Umbuchungen nur als Zahlstelle aus. Der Ausgleich findet daher zwischen den Konzerngesellschaften statt.
Für die Praxis bedeutet das: Die Mutter oder andere Töchter müssen mit Rückforderungen rechnen. Außerdem stehen Forderungen von Gesellschaftern im Insolvenzverfahren nach § 39 Abs. 1 Nr. 5 InsO im Nachrang.
Kapitalaufbringung: Einlagen nicht in den Pool zahlen
Ein häufiger Fehler passiert schon bei Gründung oder Kapitalerhöhung. Der Gesellschafter zahlt die Einlage, und der Pool zieht sie noch am selben Abend ab. Wirtschaftlich fließt das Geld also sofort zurück.
Das Gesetz erlaubt ein solches Hin- und Herzahlen nur unter engen Voraussetzungen. Nach § 19 Abs. 5 GmbHG muss ein vollwertiger und jederzeit fälliger Rückzahlungsanspruch bestehen. Zudem muss die Geschäftsführung den Vorgang bei der Anmeldung zum Handelsregister angeben.
Fehlt eine Voraussetzung, bleibt die Einlage offen. Der BGH hat das für den Cash-Pool ausdrücklich bestätigt (II ZR 273/07, „Cash-Pool II“). Zahlen Sie Einlagen deshalb auf ein Konto außerhalb des Pools.
Cash-Pooling in der Krise: Ihre ersten Schritte
- Lassen Sie den Saldo jeder Gesellschaft gegenüber dem Pool tagesgenau ausweisen.
- Prüfen Sie die Bonität der Poolführerin und dokumentieren Sie das Ergebnis.
- Kündigen Sie bei Zweifeln die Teilnahme oder verlangen Sie Sicherheiten.
- Lesen Sie den Cash-Management-Vertrag und alle Sicherheiten zugunsten der Bank.
- Prüfen Sie Zahlungsfähigkeit und Überschuldung jeder Tochter einzeln.
- Stimmen Sie Gespräche mit der Bank vorher mit Ihrem Anwalt ab.
Häufige Fragen
Darf ich beim Cash-Pooling in der Krise einfach aussteigen?
Ja, wenn der Vertrag eine Kündigung erlaubt. Ohnehin muss die Geschäftsführung reagieren, sobald der Rückzahlungsanspruch nicht mehr vollwertig ist. Dafür reicht oft schon ein Stopp der Abführungen.
Haftet die Bank beim Cash-Pooling in der Krise für die Abflüsse?
In der Regel nicht. Die Bank führt die Umbuchungen nur technisch aus. Anfechtungsansprüche richten sich daher meist gegen die Konzerngesellschaften.
Schützt ein Beherrschungsvertrag die Geschäftsführer?
Teilweise. Er nimmt Zahlungen aus der Sperre des § 30 GmbHG heraus. Die Pflichten aus § 15b InsO gelten jedoch weiter.
Wie lange haftet ein Geschäftsführer für verbotene Auszahlungen?
Ansprüche nach § 43 Abs. 3 GmbHG verjähren nach fünf Jahren. Deshalb sollten Sie jede Entscheidung schriftlich begründen.
Was gilt, wenn die Bank die Poolkreditlinie kündigt?
Dann wird der Kredit fällig, und der Pool verliert seine Reserve. Prüfen Sie sofort, ob die Kündigung wirksam ist und welche Gesellschaft haftet.
Mehr zu unseren Leistungen finden Sie unter Bank- und Kapitalmarktrecht. Den Gesetzestext finden Sie in § 30 GmbHG und § 15b InsO. Ihren Fall prüfen wir im Bankrecht-Check.
Schicken Sie uns den Cash-Management-Vertrag, die aktuellen Poolsalden und die Sicherheitenverträge mit der Bank.